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不到终点 别说永远

2019年8月4日 / 17次阅读
金石致远杨天南

不到终点 别说永远

文/ 杨天南

2019年7月31日

七月底,暴风影音老板被抓,股价较之四年前的高峰下跌了95%。过去的一个月,继康美药业300亿不见之后,康得新119亿元失踪,港股承兴一天大跌80%,拖累中国最大第三方理财诺亚当夜美股开盘大跌22%,曾经据称同行老二的钜派在过去一年半暴跌90%。股市上暴雷也暴出了新花样,继商誉雷、中药雷之后,股市上又添了一个新词——白马雷,范围涉及从药中茅台到榨菜茅台,有人问:“下一个会是酱油吗?”

7月22日,万众瞩目的科创板开市,首批25家股票均呈现大幅上涨,平均市盈率约120倍。是高还是低,是火焰还是海水,以后自然知晓。

7月22日同一天,《财富》杂志公布了世界500强公司名单,上榜的中国企业129家,美国企业121家,这是历史上首次中国超过美国。

但上述种种恐怕并非最为流行的话题,当下最热门的莫过于文章、马伊琍的离婚。经过了五年前遗留的磕磕绊绊之后,二人终于到了“一别两宽、各自欢喜”的阶段。曾经的信誓旦旦,曾经的言笑晏晏,都化为过眼云烟,在且行且珍惜的路上,渐行渐远。

人生聚散,悲欢离合,见惯之后,个中缘由恐怕只能说是“不合适”吧。再多就不好说,也不便说了,正如俗话说的“鞋合不合适,只有脚知道”。

巴菲特的那句“我们只想和喜欢、信任、欣赏的人打交道”,越读越觉得内涵深厚,因为你不可能喜欢一个不了解的人,也不可能欣赏一个不合适的人。这也是我们无论对寻求投资合作、还是加入读友会的人都坚持要求写文字说明的原因,因为只有开诚布公、彼此了解,才可能认定合适与否,然后决定是否一路同行。

今年以来,清盘、爆仓、违约、跑路、通缉、落网等等,摊上哪一件都让人五雷轰顶,夜不能寐。在如此动荡的市场环境中,令人愈加觉得安心也值钱。种种失败,主要原因可以归结为两个错配:人的错配、钱的错配。

合适的人在一起可以减少大量摩擦成本。很多人投资基金大多想找个帮自己赚钱的人,实际上,合适的投资人找到合适的管理人,不仅能赚钱,而且能赚命。 “命”就是时间,省下打听消息、分析钻研的时间,避免日夜复盘的焦虑与关灯吃面悲戚,做自己喜欢与擅长的事情,最终也就是增大了人生成功的概率。

十多年前,在经历2001-2005年那次股市大熊市期间,遇见抱怨亏损的人,心里想:“等到牛市就好了。” 事后看来这是多么天真的想法,因为那些熊市里抱怨亏损的人,牛市里会抱怨赚的少,而且他们基本上是同一个人。

根据历史数据,长期而言,能达到年化15%的回报,已经属于世界顶级投资大师的水平。我们最长的公开产品记录至今已有六年半,目前看来达到了这个标准。虽然每年回报高低不一,虽然未来未必能重演过去,但过去已经成为确定的历史。

但即便如此,也并非每个投资人都赚钱。“好的时候”,有人趋之如骛,有人冷静旁观;“不好的时候”,有人畏手畏脚,有人勇于牺牲。有人在一只盈利的基金中不赚钱,有人在一只不盈利的基金中赚钱(参见专栏总第126期)。市场百态,此中奥妙值得深思。

由此引出另一个话题:什么样的人不应该来找我们?即便在符合相关法规的前提下,有这样几种情况不应该来找我们,第一,自己投资能获得更高回报的人。第二,能找到比我们更好的人。第三,有大把时间自己钻研股票的人。第四,配合不默契、沟通不顺畅的人。

了解自己、了解对方,找到喜欢、欣赏、信任的人,合适的人+合适的钱,这是取得投资成功的最大保障。知己知彼需要不断的循环往复,合适就跋山涉水、继续前行,不合适就一拍两散、各奔前程,不要轻易说“永远”,在波折不易的人世间,不到终点,别说永远。

本文链接:https://www.maixj.net/inv/zhongdian-yongyuan-22339

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