首页 » 投资理财 »

谈谈医药股

2019年9月26日 / 2次阅读
梁孝永康

这两个月买了几只医药股,很多朋友让我谈谈为什么买医药股,逻辑是什么?但我一直都没怎么提医药股这个事,首先我买的很少,从我的实盘可以看到,医药股的仓位很少,对整体几乎没什么影响,再一个医药股存在很多变数,不像格力,福耀这样简单,可以保持长久的竞争优势。可能现在我说这个医药公司有优势,过一段时间我发现又不是这么回事,所以不怎么想谈。

但我买医药股也不是全无逻辑,随便乱买的,这里就谈谈我对医药股的一些认知。

医药行业的前景就不用多说了,老龄化,人均医药费用的提升,永远的朝阳行业等等,这些大家都知道。这个行业是一个金矿,过去十年出了很多大牛股,未来十年我相信依然会出很多大牛股。

但问题是这个行业是一个很复杂的行业,从研发制造端来看,医药研发是这个世界上最前沿的科技之一,非常专业复杂,而且瞬息万变,你很难搞清楚这个药到底有何优势,这个优势能否保持。从渠道和市场端来看,医药的销售环节存在很多黑色利益链,并且药品的使用不是消费者说了算,存在很多变数。从政策端来看,医药行业是国家严格管制的行业,受政策的影响特别大,比如最近4+7集采准备要全国推行了,仿制药大幅降价等等,你永远不知道政策下一步会出什么招,对公司会产生什么影响。

虽然医药股存在这么多变数,但是也并非完全不可琢磨。首先从实业的角度来讲,一个公司无论做的什么产品,是什么行业,要想成功,并且持久的保持成功,都必须有一个稳固的基本盘。而这个基本盘首先看人,团队,做事风格,企业文化,我看公司首先会看这一点,企业文化是我喜欢的,团队有冲劲,做事不浮夸,扎扎实实。对于一个医药公司来说,看公司的之前的做事风格,公司目标和愿景,研发团队,销售团队,管理团队等等。有了好的团队和企业文化,一个企业就有了灵魂,有了凝聚力,这样的公司有内涵,有底蕴,有后劲。如果再有一个好的赛道,成功的可能性就会很高。

好团队,好文化,好赛道,这是一个企业的基本盘。有了这个基本盘不是说企业就一往无前了,在发展的过程中也会遇到技术的变化,同行的竞争,政策的影响等等,但是基本盘稳的企业,即使跌跌撞撞,他总是比较稳定,而且比如容易经受风浪和波折。

以正合,以奇胜。正就是基本盘,奇就是发展过程中各种瞬息万变的东西。“正”做好了,就能更好的应付变化,即使犯错,也能起来。“正”没做好,即使短期在“奇”上走对了,看起来发展不错,也不会长久。

在医药行业里,有一个分支领域医疗器械,有着广阔的发展前景。据统计,2016年全球医疗器械销售规模近4000亿美元,预计2022年超过5000亿美元。其中美国占全球40%的份额,欧洲30%,中国14%。中国未来光老年人就比美国总人口还多,未来这个市场有多大可想而知。全球能生产医疗器械的国家和地区主要是美,日,欧,中。其中中国主要生产中低端产品,但随着中国技术实力的提升,渐渐往高端延伸,在国内未来国产取代进口是大趋势,并且还能出口。

这和中国高端制造业是一个道理,中国一些高端制造业为什么全球无敌,产品又好又便宜。福耀玻璃就是一个例子,技术实力慢慢提升能赶上国外,甚至做的更好,但是我成本低,比你便宜,就是这么简单,其实华为的通讯设备也是一样的,包括海康威视。都一样的逻辑。这些产品其他发展中国家做不出来,而发达国家能做但是很贵,中国不但能做出来,还便宜。

医疗器械就是这么个逻辑,高端制造业,虽然整体实力和技术还和发达国家有差距,但这个差距在不断缩小,少数企业的旗舰产品甚至能达到全球顶级水平,而且我们的便宜,这就是竞争力。像迈瑞医疗在美国的销量很大,还有很多公司,比如万浮生物的检测产品,也在国外销量很好,其实就是这个逻辑。而且随着这些公司的技术不断突破,这个逻辑会越来越有力量。

像我目前持有的几只医药股,开立医疗,安图生物,大博医疗,基蛋生物,华兰生物,包括已经卖掉的金域医学。其实都是医疗器械相关领域的公司,虽然华兰生物是制药公司,但是其业务的稳定性远远大于一般制药公司。

这些公司规模都不大,但是都是各自领域的龙头企业,或者具备自己的竞争优势。这些公司有一半都是体外诊断领域的公司,体外诊断又属于医疗器械里的细分领域。和其他医疗器械不同,体外诊断属于一次性重复消费的产品,而且客户的消费粘性比较高,包括大博医疗的骨科产品,也属于一次性消费医疗产品,骨科产品的消费粘性也很高,因为医生熟悉了一个品牌的产品后,要更换其他产品会很麻烦。总之这些公司都具备自己的特色和优势,具体就不一一展开说了。

其实我关注的医药类公司也不仅仅就这几个,但是说实话便宜的很少,我选的这几个算是在我关注的公司里比较便宜的了,但是毕竟是医药公司,这些公司不像消费品,只要建立了强大的品牌和渠道,就会很稳定。这些医药公司每一个都存在变量,所以我以后投资医药股也不会单个投一大笔,我会建立一个医药组合,维持在5只股票左右,长期持有,如果其中有个别涨的太贵,就换一个。

这两个月来,这个医药组合取得的收益率远远超出了我的预期,预计在30%左右,当然这不是我的能力,今年是喝酒吃药行情,运气好而已。有人说你怎么不重仓持有医药股,哈哈,我也纳闷呢!但我对医药股的理解深度远不如格力福耀这些企业,因此也不敢下重注,况且这些股票估值也都很高,更加不敢下大手笔,所以只是建了一个观察仓位而已,但随着我对医药股的持续观察和研究,我相信未来有我下重注的时刻。这也无可厚非,长远来说,一个人在股市不太可能在自己没理解透,没有足够把握的股票上赚到大钱,只有自己有足够理解,有足够把握,你才敢下重注,才能赚到大钱,否则没把握也下重注就是赌了,而赌,即使赢了,你最终也会亏进去的。

对我来说,我有足够的耐心去学习,去等待,一个把投资作为终生事业的人,其实能花5-10年时间理解一个行业就够你吃了,读万卷书,行万里路,投资慢慢变富。耐心并不是忍耐,也不是压抑,而是一种做事方式,一种慢慢享受过程的人生态度。

2019.9.26 梁孝永康写于广州

公众号:梁孝永康

本文链接:https://www.maixj.net/inv/yiyaogu-2-22860

相关文章

留言区


前一篇:

栏目精选

云上小悟,麦新杰的独立博客

Ctrl+D 收藏本页

栏目


©Copyright 麦新杰 Since 2014 云上小悟独立博客版权所有 备案号:苏ICP备14045477号-1。云上小悟网站部分内容来源于网络,转载目的是为了整合信息,收藏学习,服务大家,有些转载内容也难以判断是否有侵权问题,如果侵犯了您的权益,请及时联系站长,我会立即删除。

网站二维码
go to top