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量化投资之王:西蒙斯

2019年12月14日 / 13次阅读
量化投资

宽客中的另一位杰出代表是世界顶级数学家詹姆斯·西蒙斯,他和他的团队使用量化投资作为武器,打败了众多华尔街的金融大鳄。

西蒙斯是近20年来最成功的基金经理。2005年,西蒙斯成为全球收入最高的对冲基金经理,净赚15亿美元,差不多是索罗斯的两倍;从1988年开始,他所掌管的大奖章基金年回报率高达30%以上,较同期标准普尔500指数的年均回报率则高出20多个百分点;从2002年底至2005年底,规模为50亿美元的大奖章基金已经为投资者支付了60多亿美元的回报。

然而,西蒙斯并不是从一开始就如此成功。起初,西蒙斯与华尔街的很多投资人一样,采用传统的投资方法。1977年,西蒙斯创立了自己的私人投资基金,采用基本面分析法。西蒙斯发现,尽管这种投资方法为他带来了不错的收益,但却需要花非常多的时间和心思关注宏观基本面,如美联储何时会加息、加息之后会产生什么影响等,以此来分析判断外汇和商品的价格走势,然后进行相应买卖。这些让西蒙斯承受了巨大的心理压力,甚至影响到他的身体健康状况。因为这种投资方法完全要靠大脑根据最新的各种信息作出判断,为了能取得成果而不贻误战机。西蒙斯后来回忆这段判断型投资的日子时说:“有时候你像个英雄,因为你投资赚了钱;有时候你像个狗熊,因为你赔了。不管怎么说,在大部分时候投资的得失都是由运气决定的。”

受不了日复一日的巨大压力,西蒙斯开始思考既可以做英雄又能降低人所承受的各种心理压力的方式。数学家出身的他敏感的意识到,很多交易品价格的变化应该是有规律可循的。他说:“有一些价格走势不完全是随机的,这就是说有可能通过一定的方式来预测。”

1982年西蒙斯创立文艺复兴科技公司,他联合普林斯顿大学数学家勒费尔重新开发了交易策略,从基本面分析转向数量分析。在西蒙斯的团队中,几乎没有华尔街的分析师,而是坐满了数学和自然科学出身的博士,运用数学模型捕捉市场机会进行投资。

对各种金融价格之间的关联关系进行研究,以找到获利的规律,并由电脑作出交易决策,是西蒙斯成功的秘诀。他知道,靠幸运成功只有50%的概率,要战胜市场,必须以周密而准确的计算为基础。所以他管理的对冲基金的数学模型,主要通过对历史数据的统计,找出金融产品价格、宏观经济、市场指标、技术指标等各种指标间变化的数学关系,发现市场目前存在的微小获利机会,并通过杠杆比率进行快速而大规模的交易获利。

20多年来,西蒙斯的复兴科技公司旗下的三只对冲基金在全球市场进行交易,并且使用了复杂的数学模型去分析并执行交易,其中很多过程已经完全自动化了。复兴科技公司使用了程序模型来预测那些易于交易的金融工具价格。这些程序模型的建立是在大量数据收集之后,通过寻找那些非随机行为来进行预测。

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