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量化投资神奇小子:格里芬

2019年11月28日 / 1次阅读

除西蒙斯外,量化投资界另一位举足轻重的人物非肯·格里芬莫属。格里芬在这批成功的量化投资基金经理中绝对算得上是最年轻的。他在投资界摸爬滚打了20多年,眼下刚刚四十岁出头,一手创建了美国城堡投资集团(Citadel InvestmentGroup),并将其打造成为全球最大且最成功的对冲基金之一。2008年之前,城堡投资集团只有一年出现过亏损,平均年回报率高达30%,格里芬本人也曾多次登上对冲基金杂志《阿尔法》的“年度最赚钱十大对冲基金经理”榜单。

与西蒙斯相似,格里芬的投资哲学也是寻求利用自己开发的数量和数值分析技巧进行投资,并为此聘用了大量数学家、物理学家和高级计算机科研人员开发数学模型。格里芬并不关心股票的基本面或内在价值,而是关心价格的波动,并通过大量信息以及各种数学模型来分析交易心态,以期从中寻找机会。因此,城堡投资集团实际上是一个数量分析类基金,其两大明星基金——肯星顿全球策略基金(KensingtonGlobal Strategies)和威灵顿基金(Wellington)都依靠程序做着交易。

格里芬年少成名,其交易天赋早在哈佛大学求学时已显山露水。1986年,18岁的格里芬初涉股市,在宿舍外面装了一个卫星接收器来接收实时股票行情,又从亲戚朋友那里借了大约26万美元,建立了自己的可转换债套利组合,并用自己编写的程序取得了不俗的收益。在1987年的股灾中,他的空头头寸大获全胜。

大学毕业后,格里芬加入了弗兰克·迈耶(Frank Meyer)旗下的芝加哥Glenwood资本投资公司。格里芬的热情和优秀的业绩记录打动了迈耶,迈耶破例将100万美元交由他管理,一年之后获得70%的投资回报。不久之后,22岁的格里芬创设了自己的城堡投资集团。

2007年底,城堡投资集团的辉煌达到了顶峰,公司资产达到200亿美元的峰值,但2008年的金融危机给城堡投资集团带来了重创。在2008年10月24日的一次电话会议上,该公司披露旗下两只明星基金——肯星顿全球策略基金和威灵顿基金在当年前10个月里亏损了35%。

2008年后,城堡投资集团在继续坚持量化投资的基础上,对交易策略上做了调整。格里芬在减持或退出流动性差资产的同时,把重点放在了全球股票、可转债、能源和欧美国债等大型市场上。旗下的基金降低了债券的仓位,也退出了流动性较差的新兴市场。格里芬的努力取得了令人鼓舞的成绩,相比2008年公司面临投资者12亿美元的赎回压力,2009年,城堡投资集团已经赚了50亿美元的交易利润,不仅收复2008年的失地,而且整体上涨60%左右。

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