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长期思维

2021年6月9日 / 1次阅读
梁孝永康

以我的投资经验来看,3-5年的长期都不算太长。市场可能在极度悲观的状态运行很多年,然后又会用很多年来逐渐恢复比较正常的估值,也有可能会在极度乐观的状态下持续乐观。投资很难,尽量远离市场,控制情绪,尽可能客观,以自己的投资需求来动态配置资产 。散户能够战胜机构的一大优势,就是长期。。。

万科因为长时间的阴跌,市场情绪越来越悲观,大概90%左右的人认为万科已经没有前途了,整个地产行业都要彻底没落了。关于这一类的观点市场上太多了,从各个角度,各种数据,宏观微观等等方面分析,不胜枚举。甚至地产公司刚拿一块地,他们就能算出来最后净利率是1.5%,后面还要精确到小数点,我估计那个项目专门的财务负责人都没这么精准。

还有极少数人是看好万科,他们喜欢研究反向指标,觉得这么多人都不看好,看来要到底了。你看以前塑化剂连茅台都是利空满天飞,反腐,年轻人不喝白酒了等等,觉得这公司没前途了。他们也能举出各种观点,各种例子。也许他们是屁股决定脑袋,既然买了,就要拼命找理由来证明自己是对的。

市场情绪总是过于敏感,其实万科股价我感觉也没跌多少,这几个月从最高点下来也就25%左右。在我长期持有一只股票的过程中,这种幅度的波动我经历的太多了,基本可以忽略。如果这种波动都让你恐惧万分,我不认为你能长期拿住一只股票。

我买一只股票,和市场情绪没有关系,不会因为市场上绝大多数人恐惧我就害怕,也不会搞所谓的反向指标,觉得这么多人恐惧那肯定到底了。我认为市场情绪你根本猜不准,也许你觉得大家都很恐惧了,其实更恐怖的还没有来。相反你觉得大家都很亢奋了,应该离场了,也许更大的涨幅还在后面。所以我从来不去猜测市场情绪,我只靠自己的判断,和其他人怎么看没有任何关系。

我觉得万科未来有潜力,盈利能力还会继续增强,以现在的价格买入长期持有能取得合理的投资回报率,我就买,哪怕市场上其他人都不看好,都很恐惧。我买茅台的时候,股价已经一千元,当时市场情绪很亢奋,大家都觉得很贵了,觉得我要在山顶站岗了。但是这和我没关系,我当时就写了一篇文章,我认为以一千的价格长期持有茅台依然可以取得合理的回报率。根据自己对公司的理解,来决定现在的市场价格你能否接受,你能接受就买,不接受就不买,就是这么简单,和市场上其他人怎么看没有关系。

琢磨市场情绪,你不要忘了你也是个人,也是有情绪的,你以为你能把控市场情绪的脉搏,最后失败的肯定是你。比如你觉得现在万科极度悲观了,可以进去了,等你进去后如果继续下跌你怎么办?大概率你还是拿不出,只是赌一把。然后继续换下一只股票,方法还是琢磨情绪,这和看图线炒股没什么区别。

股价短期是投票机,长期是称重机。这是资本市场的本质逻辑,也是投资之所以有效的根本原因。要不然就没有所谓的投资,全部是投机。买股票就是买公司这句话很本质,为什么买股票就是买公司呢?就是因为股价长期是称重机嘛!所以这句话才有意义。如果股价长期没有称重机的效果,你公司再好,和股票有啥关系?那买股票就是买公司就是一句屁话。

长期是称重机这句话就注定了投资一定要有长期持有的思维。也许你买入一只很有潜力的股票,而你买入后这股票马上上涨好几倍,你就卖掉了,这也是投资,前提是你对这个公司有深刻的认知。但我们绝不能寄希望于这样的事情会经常发生,发生了就发生了,不发生我们照样可以赢,因为我们投资的思维是长期的,做好了长期持有的准备(至少3-5年)。如果一个人投资时的想法就是短期,没有长期持有的心理(问一下自己内心就知道了)。哪怕他给自己找再多的理由,天天分析公司,觉得自己有多看好这个公司等等,他骨子里依然是投机,就是赌它短期会涨一波。实际上短期股价的涨跌和公司的好坏没有关系,你看好的这个公司即使未来能改变世界,短期股价的走势依然是投票决定的,和公司的潜力没有关系。

有些人花很多时间分析公司竞争力,财务数据,护城河等等,但是持有时间基本都是几个月甚至更短。这就好像你从多方面去考察一个女人适不适合做老婆,是不是贤惠顾家等等,最后你只是一夜情就拜拜了。那你之前做那么多考察有什么意义?完全是浪费时间。以前我觉得吃喝玩乐是浪费时间,其实真正浪费时间的是去做没有意义的事情,而且每天都非常努力,还把自己感动了。吃喝玩乐至少还享受到了快乐,也是人生的意义之一。

长期持有,我认为必须要建立在你自己对这个公司有深刻的认知之上,要不然你绝对拿不住。哪怕你看再多的文章,别人怎么怎么分析,宏观分析行业多么有前途,市场上多少人看好,或者多少人不看好让你做反向指标,等等都没用。因为这些都是浅层次的认知,就是你一看觉得有道理,其实你根本没有理解。

就如这个世界上有一些人,他们好像什么都懂,谈什么都头头是道。我每次遇到这种人我就知道其实他们对这些认知都很肤浅,他们只是谈一谈,真要做了,根本不行。任何领域,你要有深刻的认知,有独特的判断,想在里面做出一番成绩,都需要很多年的时间,而且还是你很有天赋的情况下。任何领域的高手都是几十年功力的积累,因为他们要做,要为自己的判断承担后果。而对于说一说的人,他们只要花一周的时间,看几本这个领域的书,就能说的头头是道,好像很懂的样子,因为他们不需要做,所以谈笑间就能指点上市公司老总的战略和操作,反正也不用承担后果。而真正的老总,他的每一个操作如果失误都是要付出代价的。

肤浅的认知经不起时间的考验,只要遇到变数,他们就会就会动摇。而有深刻认知的人,他们能坐怀不乱,在乱局中做出自己的预判,而且坚定不移,他们才能真正做成事。时间是检验任何东西的试金石,在长时间面前,一切都会现出原形。能长时间拿住一只股票的人,一定有自己稳定的投资策略和对公司的深刻认知。其他给自己找的一切理由,博弈,猜测市场心理,资金面,技术面,某某专家分析,市场都看好等等。只能短时间内说服自己,都不足以支撑你真正长期去拿一只股票,在长时间面前,这些理由都会在你心中一个个崩塌。因为只要你不是真正的相信自己,时间一长,市场有N种方法让你崩溃,让你出局。

我朋友问我怎么和我学习投资,我说不用学,我反正是一辈子都会把这个游戏玩下去,你跟着我操作就行了,这样什么都不用做就能达到和我一样的效果了。他说这也太简单了吧,我说是啊,就这么简单,但是简单的东西是最难做到的,因为一个人不太可能始终相信另一个人,任何事情只要时间长了,你就会有各种质疑。哪怕是巴菲特,几十年来也是伴随着各种质疑而不断变富。哪怕你持有的是最优秀的公司,比如茅台,你也不可能一直相信这个公司,只要公司出问题,你照样会觉得这公司没前途了。所以越是简单的事情却几乎是越不可能做到的事情。

判断力是思维的最高体现,无论是你判断一个事情,你义无反顾的去做,哪怕经历再大的困难。还是你判断一个人,你矢志不渝的跟随他,或者投资他,哪怕经历多少坎坷,或者他处于人生低谷期。只要你的判断是对的,你都会有超级大的收获。但凡做这种判断,都需要深刻的认知,看人看事都看的很透,绝非什么都懂点皮毛的肤浅之人能做到的。具有深刻认知的人,一定是骨子里相信自己判断的人,他们才会坚定不移,经得起长时间的考验而不动摇。

随着阅历的增多,就越来越喜欢简单的东西,喜欢做减法。我不是聪明之人,这世人聪明人太多,我们根本没有竞争力。我也绝非勤奋之人,我身边90%的人都比我勤奋,干的比我多。想想我唯一的优势就是有清晰的方向,而且从未动摇从未改变,化繁为简,简单到只做最核心的事情。我们做事情要么不做,只要开始一定是长期思维,要做很多年。我发现一个人只要具备长期思维,他就能超越绝大多数人,哪怕这些人再聪明。长期思维的人看的远,并且很容易接近真正的本质。

一个男人找情人和找老婆他思考的东西绝对不一样,因为一个是短期,一个是长期。长期思维的人才会去思考深远,才会明白核心所在,才会训练出自己的判断力,也才会慎重的对待自己的每一个选择,珍惜自己的每一个选择,才能有深度和高度。这世上每个人都是一百来斤,体力差不了多少,而且人人精明,只要不是傻子,聪明也差不了多少。而有时候我发现,只要你换一种思维去做事情,你就能大幅度的甩开很多人,仿佛开挂了一样。而长期思维,就是这样的开挂思维,而且这绝非秘密,因为人人听过,只不过极少有人去做而已。

2021.6.8 梁孝永康写于长沙

公众号:梁孝永康

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