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“最浪”的投资人爆仓了,“最稳”的投资人自杀了。

2021年4月30日 / 1次阅读
股灾爆仓

此文很有价值,我自己也常常在思考,但是就是懒得自己写出来!今年春节读了好几遍马克斯最新的一封给投资人的信,长篇大论在讨论价值投资和成长投资的异同,里面提到了很多价值投资刚开始启蒙时期的时代背景,跟现在真的差异太大。固守死守原有的烟蒂股投资方式是不合适的了,现在的钱太多了,信息流动太快了,很可能有一些成长企业的估值长期在高位下不来,也可能另一些价值企业的估值长期在低位上不去,价值回归也许会被通胀绑架,人心在科技进步的时代也更加浮躁不安......投资其实越来越难......

好像就是昨天的消息:

华尔街传来一个噩耗,传奇价值投资基金经理查尔斯·德·沃克斯(Charles de Vaulx)于当地时间4月26日,从国际价值顾问公司办公室第五街717号的10层跳下自杀身亡,留下了妻子和两个孩子。查尔斯·德·沃克斯今年刚满59岁。这是个价投,没等来价值股回归,就被赎回给干死了。令人唏嘘。金融投资,高危行业,请善待你身边的每一条金融狗。

2021年做投资,有多艰难?“最浪”的投资人爆仓了,“最稳”的投资人自杀了。

先说最浪的,Bill Hwang。前段时间已经讨论很多了,3-4倍杠杆加码中概股,一天亏损了百亿美金,登顶人类史上单个投资者单日亏损的巅峰。正所谓,一时浪,一时爽;一直浪,必遭殃。但,极端价值的人也不好过。最近,《巴伦周刊》发了篇文章,传奇价值经理查尔斯·德瓦尔克斯,跳楼自杀了,享年56岁。查尔斯是深度价值投资者,就是对PE\PB等等指标非常挑剔。面对全球持续的放水、高债务,他一直找不到合适的标的。持续跑输10年。管理规模也大幅缩水。查尔斯自杀的原因,没有明确证据。但是,报道中提到他的状态和公司运营有关,而且,他的几个客户不再信任他,导致其情绪波动。

看来投资有过度洁癖也不行。而关于查尔斯,可以聊很多关于投资方面的事儿:

1、既然他是价值投资者,那为什么价值投资鼻祖,巴菲特并没有郁闷?

(1)熟悉巴菲特的朋友,都知道他有一个良师益友,就是查理芒格。芒格给巴菲特带来了新的投资理念,而不是只是会捡烟屁股。于是,巴菲特也开始去看一些估值虽然有点高,但成长性很好、护城河很稳的公司。几年前,大家会拿芒格给巴菲特推荐比亚迪作为调侃,说芒格不行。现在呢,人家还不是赚得满满的。所以,巴菲特的价值投资,早已不是单线条格雷厄姆式了。因此,投资人进化很重要。

(2)巴菲特的资金,不少是自有的。后续也是旗下保险公司浮存金等等。很少有唧唧歪歪的投资人。因此,做投资,管理好“负债端”很重要。一定要选和自己风格匹配的投资人。

(3)即使有外部的调侃,但巴菲特也不为所动。所以,脸皮要厚,脸皮要厚,脸皮要厚。

(4)进化,和不为所动,似乎是矛盾的,这要怎么解决呢?可以通过另一个自杀的投资大佬利弗莫尔的案例来聊一聊。

2、利弗莫尔是白手起家,三次破产,三次崛起。在美国大股灾中,持续做空,一天赚几亿美金,甚至连金融巨子摩根,也找人捎话给利弗莫尔抬抬手。但很遗憾,利弗莫尔最终还是自杀了。在他自杀之前,投资确实出现了回撤,但也是饿死的骆驼比马大,依然是财务自由的人。所以,钱不是导致他和查尔斯自杀的直接原因。根本原因是,他们缺少了“修复、进化”的力量源泉。

3、利弗莫尔是独行投资,不和他人交流,但天分极高。因此,几次破产后,他都能利用自己强大的天分,重新去了解市场、总结经验,然后持续赚钱、复活。但是,人毕竟是人,人不是太阳,不是能量永动机。人需要从外部吸取力量,尤其是精神上的力量。而礼佛摩尔婚姻一般,儿子也遭遇事故,朋友也都是酒肉居多。这种状况,如果持续做投资,最终结局一定是倒下不再起。

查尔斯的案例虽然没更多信息,但是,从报道中来看,也有点类似。

4、再来看看巴菲特,老爷子在小时候,就开始主动锻炼交际能力,看书练习。不仅投资方面有芒格这个朋友(而且身家相当,有交流基础),情感上也有良伴。所以,老爷子喝喝可乐,悠然自得。

5、巴菲特财产的大部分都是50多岁后才赚到的,而查尔斯却在56岁的黄金年龄选择自杀,令人唏嘘。

所以,朋友们,投资是个事儿,但投资也不是个啥事儿。

着急什么、郁闷什么,赌什么、贪什么、怕什么。和家人出游、和朋友喝酒、和认可自己的资方交流、和志同道合的投手合伙。如此,才能保持进化的能力,又能抵御各种风险,既能脸皮厚,又能活得久。

把投资放在人生中,放在生活里,而不是让投资成为全部人生、成为全部生活。

本文链接:https://www.maixj.net/inv/baocang-zisha-24503

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