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同等估值兴业银行投资价值不如招商银行(云蒙雪球)

投资理财 / by: 麦新杰 / 发布:2016年1月25日 / 141次阅读 / 暂无评论
标签:招商银行  雪球云蒙   / 最后修改时间: 2016-01-25 14:20:22

投资理财 / 2016年1月25日 / 141次阅读 / 标签:招商银行  雪球云蒙  


同等估值兴业银行投资价值不如招商银行(云蒙雪球)

同等估值兴业银行投资价值不如招商银行

 

1、看营业收入。

发了几百亿优先股的兴业银行2015年三季度营业收入同比增长23.67%,招商银行24.95%。

2、看核心资本充足率。

兴业银行2015年三季度核心资本充足率为8.45%,从2014年1季度的9.01%降到了8.45%;招商银行2015年三季度核心资本充足率10.83%,从2014年1季度的9.09%升高到10.83%。如果您要说高级管理法,那绑住招商银行这个能打的左手,我们会发现权重法核心资本充足率还在升高。

3、看不良贷款。

招商银行三季度不良贷款为1.6%,兴业银行为1.57%,可是我们看看中报他们超过3个月以上的逾期贷款,招商银行是1.47%,兴业银行是1.95%。招商银行不良贷款率是超过3个月以上逾期贷款率的,我不知道兴业银行把哪些超过3个月以上的逾期归为正常贷款。

4、看非息收入增长。

先不说招商银行非息收入已经达到了近40%,我们来看看就是基数大的情况下他们的增速如何,三季度招商银行非息收入同比增长39.43%,我们来看看兴业银行,19.39%,啥也不说了。

5、看不良拨备率。

兴业银行一直以高拨备率为自豪,我们一起来看看,兴业银行拨备率从2014年一季度的337.19%降到2015年三季度的189.64%;同期招商银行268.04%降到195.47%,兴业银行下降那么多拨备干什么去了?(拨备就是银行的资产减值准备

6、看拨备前利润。

这个利润是无法作假的利润,补充了几百亿优先股的兴业银行,拨备前利润三季度同比只增长了23.19%,我们看看招商银行增长了多少,答案是31.05%。

7、看稳健和发展。

大量的搞我们投资者不懂的应收款项类投资,对这个项目投资者难道不应该多打问号?难道就直接夸这个是好?玩擦边球是本事,但更多的是胆量,这个别人可以轻松模仿,犹如模仿同业业务一样,而且有巨大的监管风险,对于十年磨一剑的零售大家去模仿试试?搞搞未来发展的私人银行试试?

8、算了,想到哪里说到哪里,只是表达我个人的观点,一点感慨,随笔而写,如果兴业银行有港股,我想说的是,外资不会给予他超过民生银行H股的估值,民生银行H股目前的估值是0.715倍市净率,不过我会给予他比民生银行稍高一点的估值,也仅仅是3-5%的样子,主要考虑是民生银行最近很艰难,以后我会反过来将民生银行列在兴业银行前面……

 

看起来,招商银行在各个方面都完胜兴业银行!

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