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搬砖:熊市神器

投资理财 / by: 麦新杰 / 发布:2016年8月4日 / 158次阅读 / 暂无评论
标签:U兄的简单投资   / 最后修改时间: 2016-08-04 14:45:14

投资理财 / 2016年8月4日 / 158次阅读 / 标签:U兄的简单投资  

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2015年牛市刚刚结束,内忧外患,估计未来几年大概率都是熊市。这一波下跌下来,多少人发誓永不再入股市,市场信心的恢复是需要时间的。可以参考2009年大涨之后的市场走势,那几年的岁月白了多少股民的头,所以未来几年我们要做好最坏的心理准备。

虽然是熊市,但非常无事可做。熊市我们有没有办法获取好的收益吗?

从2009年12月31日收盘,上证指数3277点,到2016年8月1日收盘,上证指数2953点。在这接近7年的时间里,上证指数收益大约为-10%。即便考虑到红利再投,收益也大概不输不赢,白白错失的七年。同时期我满仓(期间从没空仓操作、无杠杆)的收益率为570%,在这6.5年时间里,年均收益年为30%。在整体指数零增长的情况下,我是如何做到这一点的呢?以后是否可以复制这个过程?我给自己进行思考总结。

 

这期间主要的操作过程是

持有股票,时间

分析说明

 

保地地产,2010年

国家调控房地产,地产股一跌再跌成了市场的弃儿,保利地产已经跌到5倍市盈率。我在2010年买入保利地产的价格几乎比2009年最高的价格跌去了50%。

民生银行,2012年

买入保利地产后,地产股出现一波反弹行情。卖出保利地产,买入民生银行。银行股正正受坏帐危险的忧虑,普遍都是4-5倍市盈率。而当时,民生银行是银行股中最最低估的股票。

民生银行H股,2013年

2012年民生银行A股率先启动,从5元涨到12元。而同时期民生H比A股便宜40%。本着同股同权的投资心态,将民生A转换至民生H。结果民生A由于前期涨幅过大开始回撤,而民生H反而没有跌,因而我保住了前期胜利的果实。我持有民生H整年时间,其实没有赚到钱,但避开了继续持有民生A的大幅回撤,保住了收益。

兴业银行、保利地产,2014年

A股银行股经历了2013年的回撤之后,又再次显现出投资价值。我将民生H转换回兴业银行和保利地产。注意看,这次我买的是兴业银行。2012年所有A股银行股中最低估的是民生银行,但经过两年,风水轮流转,这时民生估值已经上去一段了,2014年最低估的反而成了是前期比较贵的兴业银行。

浦发银行,2015年

到了2015年,保利地产已经大幅上涨翻了两倍,而兴业银行翻了一倍,浦发银行各种数据与兴业银行比较都十分相似,但兴业银行估值比浦发贵了20%,这时换入了浦发。

兴业银行,2016年

继续风水轮流转,兴业银行曾经贵浦发银行20%,现在轮到浦发银行贵兴业20%,因为大量持有兴业银行。

 

用现在比较时毛的话说,这叫做搬砖。

专业点的叫做不断寻找性价值比更高的股票。我的搬砖包含了以下几个要点。

(1)      搬砖的本质,其实是利用的市场的波动。市场的波动是永恒的,是绝对的。而估值是相对的。在波动之中,利用波动从高估搬到相对的低估,等待低估变成相对的高估,又再搬到相对的低估。

(2)      搬砖的最大前提,是买入的股票都是可以长期价值投资的优质股票。这是这座大厦的基石。这样你可以有足够的时间等待市场风格的转换,等待低估变高估,冷门变热门。万一你买入的股票真的是千年老二,也没有关系,你还有优质股票随着时间不断增长的最低保证收益。搬砖只是锦上添花。

(3)      搬砖可以是不同行业之间的跨行业的。比如我比较喜欢做的银行业与地产业之间不断的轮动搬砖。当一个行业发生一个全行业的黑天鹅事件,整个行业受到市场的抛弃,这时是一个不错的搬砖时机。待危机过后,市场忧虑消退,行业估值反弹,这时**又可以上膛寻找下一个猎物。跨行业搬砖的优点是行业的黑天鹅事件往往不构成致命打击,反正是行业里优秀公司的发展机遇。缺点是对跨行业的能力圈要求比较高,隔行如隔山,专一行已经很难,何况跨界。没有十年八载的功夫很难做好把握。

(4)      相对跨行业搬砖,目前比较受欢迎的是同行业里不同股票的搬砖。比如民生、兴业、浦发之间的搬砖。这些股票得到曾经是某一个时期的冷门,又曾经是某一个时期的热门。市场先生的脾气总是难以捉摸。优点是同行业,特别是同质化非常高的行业,横向比较比较容易把握。缺点是可能真的会错失了这个行业的优秀成长者,有些优秀企业,涨上去了就再不回头了。

(5)      同一股票不同市场的搬砖。AH股票市场搬砖。记得好几年前H股的股票可是比A股贵的,现在是反过来了。这种方法的优点显然易见,同一个股票免去了互相比较的麻烦,反正你怎么搬都是同一个公司,只是利用了不同的市场不同的预期。对于一个看好的优秀股票,无论怎么搬都不害怕丢失手上的宝贵筹码。缺点就是等待它反转似乎需要很长很长的时间,因为这里面关系同市场的资金面、投资者的信心,往往反转需要一个周期可能长达数年时间。

(6)      搬砖频率与幅度。相对高估多少开始搬?多久搬一次?高估10%还是30%?我的经验所得,20%-30%是一个比较合理的搬砖理由。假设你的估值功夫没有问题,20%是值得搬的,简单的一搬相当于增长你身家的五分之一。每年30%的市场波动是常态,这包含了良好的搬砖机会。但应该警惕不要养成频繁操作的习惯,每年搬砖一到两次我认为已经是极限,我们更多的操作应该放在思考本身。市场先生往往也会给足够耐心的人足够的奖励。

搬砖的重点是,永远只在优秀企业之间进行,无论你怎么搬,你始终持有优秀企业的股票。你获得了优秀企业成长红利的安全保本线。事实主题搬砖利用市场波动让你在熊市也获得不错的收益,你不需要频繁进行空仓操作。因为在熊市末期到牛市初期的转换往往是迅雷不及。当你意识到牛市已经到来了,你要么踏空,要么追高。

熊市其实是搬砖的好时机,比起单边的市场上涨,波动市能够让你拥有更多的机会。市场先生总是脾气古怪,利用他的脾气让你在熊市中不断积累更多的股份,然后在牛市中兑现它。

不说了,我要回去搬砖了。

 

作者:U兄-万亿孤独之路

 

至此,终于搞清楚了什么是做T,什么是搬砖!关灯吃面是什么意思

-- (*^-^*) --

本文链接:http://www.maixj.net/licaitouzi/banzhuan-xiongshishenqi-12773
云上小悟 麦新杰(QQ:1093023102)

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