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无锡老朱谈重资产和轻资产

2018年1月25日 / 26次阅读

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无锡老朱是福耀玻璃的死忠,麦新杰是无锡老朱的死忠!以下是他在雪球上的一段文字:

 

价投书籍普遍认为,轻资产企业更容易获得高净资产收益率。因此,仿佛轻资产企业不仅固定成本低,因而安全边际好,投资回报因为所需资本少而更高。

这其实是站在轻资产企业孤立视角所做观察和判断。但若站在整个行业完整价值链看,往往依然无法摆脱对重资产价值链的依赖。只是轻资产企业将之外包了而已。而孤立企业的风险终究摆脱不了行业风险唇亡齿寒的影响。

比如,苹果仍依赖重资产的芯片供应商提供芯片处理器、富士康提供组装方案设计和制作生产。其与这些重资产企业的合作,并未因为轻资产而高高在上。重资产芯片企业因为拥有众多3C整机客户而拥有足够的市场话语权,并且重资产(保持优化先进)本身也是其独到的安全边际和盈利模式。

综上,老朱认为,尽信书不如无书。

投资者只有用心去体验各项经济实务,深入刨析和理解,并试着突破那些常识中存在的似是而非,才能在激烈的投资决策竞争中大智若愚地把握先机。

本文链接:http://www.maixj.net/inv/zhongzichan-qingzichan-17428
云上小悟 麦新杰(QQ:1093023102)

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