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医药行业的政策风险

2018年2月24日 / 110次阅读

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长期投资医药行业指数基金,应该是一个不错的选择。

 

医药行业有自己独到之处:需求比必需消费更稳定,容易建立护城河,利润率高。不过相比必需消费,它多了一个风险:政策风险

很少有国家会出台法律去限制可口可乐、啤酒的销售,但几乎所有国家都会对医药行业出台大量的法律法规。政策的变化会影响医药行业的整体业绩。

以日本为例,日本老龄化严重,表面上看日本医药行业会坐收渔利,但实际上国家老龄化严重,经济疲弱,财税减少,政府没有足够的钱去支付越来越多的高龄老百姓看病的费用。最后演变为政府用政策去压迫药企,用企业利润补贴百姓。政策风险会干扰医药行业的定价权,从而影响利润率。

所以医药行业是我心中的NO2行业。不过即使加上政策风险,医药行业仍然是数一数二的好行业。

还是以日本为例,1983-2012年,日经指数上涨114%,同期医药指数上涨312%,仍然是是经济危机中具有价值的避险版块;1991年日本经济陷入大萧条,1992-2012年日经指数下跌25.6%,医药指数上涨92%。1992-2012年的20年中有14年医药指数跑赢日经指数。

在美国也是如此,标准普尔医疗保健行业指数自诞生以来表现远远超越同期标准普尔500指数,1989年9月11日至2014年7月8日,S&P 500医疗保健指数涨幅到达969%,同期S&P 500指数涨幅465%,医疗保健行业的涨幅是大盘的一倍多。

政策能干扰行业的盈利,但优秀行业本身的特性是无法干扰的。

本文链接:http://www.maixj.net/inv/yiyao-zhengce-17492
云上小悟 麦新杰(QQ:1093023102)

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