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投资之前的话语

投资理财
2009年12月20日 / 30次阅读
标签:金石致远杨天南

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投资之前的话语

2009年12月20日

文 / 杨天南

新世纪第二个十年开始了,有人预测十年之后的2020年中国GDP将超过美国,重回180年前世界第一的位置。果真如此,每个人都应该认真考虑在这个重归荣光的历史大潮中,取得自己应得的那一份。其中的方法无外“参与”二字,找个好工作是参与,创业是参与,投资也是参与,虽是不易。

报载浙江某媒体去年推出了实盘模拟的栏目,全年下来所有选手均跑输大盘,而且还有人亏损。相比之下,我们的专栏算是幸运的了,以“不抛弃、不放弃”的精神,凭借“不被抛弃、不被放弃”的幸运,才有了今日胜出历史的记录存在。

想着巴菲特说过“迄今为止,没有什么投资智慧没有被写在书上了”,还在这写投资专栏文章实在有些惭愧,没准哪天终结也就在情理之中了。栏目的本意是试图表明,在没有内幕消息、没有机构背景、没有上帝般预知能力,甚至不允许天天交易(1年只有12个交易日)的情况下,资本市场投资仍然是个不错的参与国家发展、资产增值的选择。甚至有人得出结论,如果股市交易不是“T+1”,而是“T+3年”,投资人的胜算会大大提高。有太多值得总结的了,待三周年终结篇时一并汇总。顺便提一下,中外尚无通过阅读专栏而取得投资成功的先例,我们恐怕难开先河。

上期提到投资成功的两条道路,之一是成为像巴菲特那样的人,成为一个伟大的投资家何其难已经不用说了。更有甚者,两年前美国一个对冲基金的创始人马克赛勒尔在对哈佛的精英们演讲时说:“你们是聪明人中最聪明的人。不过,即便我今天说的其他东西你们都没听进去,至少应该记住一件事:你们几乎已经没有机会成为一个伟大的投资者。”

大家自然会想到第二条“找到像巴菲特那样的人”应该是条捷径,但是成为千里马固然难,凭什么认为具有伯乐之才易?李彦宏总结“一个人最重要的能力是判断力”。寻找和判断也需要年复一年的磨砺,所以才有了潘石屹的“我用一生去寻找”。

寻找志同道合的人,是各个行业合胜的关键,投资行业也不例外。几年前写过一篇短文,题为“投资之前的话语”,应属江湖上传说的秘笈之一,所谓秘笈打开了一如魔术背后的平淡,难的是常年如一日的专注。录其部分如下供参考。

投资的胜负在买入时就已经决定了,而不是在卖出时,因此应该遵循一些原则。

投资的四个原则:

一、合格性质的资金。不要用负债和短期有明确用途的的资金用于投资。

二、适度的耐心。忍耐和等待在很多时候是美德。

三、合格的投资对象。运营良好的企业。

四、合适的投资价格。

前两项由投资人掌握,后两项由管理人掌握。

若干投资观点:

我们所言之投资是买企业,而不仅仅是买股票,股票是企业实体的权益代表。

我们认为以较为合理的价格购买优秀的企业,中长期而言会取得较其他投资形式(包括存款、债券、房地产等)更具优势的回报。

我们无法预言短期股市的涨跌,事实上在经历多年之后我们尚未发现真正具有准确预言能力的人。

即便我们认为出现具有投资价值的机会,但这并不表明市场不再下挫。

我们没有做股评家的打算,因为从未有人因此最终取得投资成功。

我们所有的工作只是在增大成功的概率,而不能保证成功,无论我们做多少的分析和研究,但只能做到减小风险,而无法最终消除它,做好最坏的打算往往是最好的安排。

我们在过去十多年的历程中均保持了战胜指数的记录,但这并不表明我们未来会重复过去的历史。

我们最害怕的不是不懂投资的人,最害怕的是不懂却总是有主意的人。

投资的财务目标是提高有限资金的使用效率,以期跑赢通胀。

投资的人生目标是为了解决问题,人生中的重大问题应该包括:退休养老、重大疾病、子女教育。

 

授权转自金石致远杨天南

本文链接:http://www.maixj.net/inv/touzizhiqian-10483
云上小悟 麦新杰(QQ:1093023102)

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