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胜出五千万人的投资法

2010年3月19日 / 84次阅读  投资理财
标签:金石致远杨天南

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胜出五千万人的投资法

2010年3月19日

文/杨天南

三月中的北京不同寻常地依旧寒冷,数日前竟还下了一天的雪,渐渐如鹅毛般大。近几个月来发生的迪拜危机、希腊债务、欧元“崩溃”等等,无一不引发经济“二次探底”的惊呼,如同这三月雪一般向人们显示寒冬的威力尚存。明天温度或许有更低的可能,但可以肯定下月此时一定比现在暖和!因为春天终究要来。

据上周公布的数据,中国A股开户数已达1.4亿户,以深沪两地对折,约有7000万户之多,越多的参与者意味着竞争越激烈,意味着赚钱越不易。巴菲特当年开始其事业时,能买到市盈率一倍的股票,皆因当时整个世界刚从二战恢复后不久,1929年大危机的阴影犹在,人们对于股市的热情并不高。

相反,中国资本市场自从20年前开始,就遭遇国人空前的热情,以至于在有限的历史中,整个市场被高估的时段远多于被低估的时段,这也是这么多年来资本市场没有给绝大数参与者带来“财富效应”的重要原因之一。而家庭财产另一重要构成——房产,自1998年市场化后,给几乎所有的参与者都带来了财富效应,所以今天总会听到“房子太贵而买不起”的抱怨,但几乎没有人喜形于色地说“股市跌了50%,太好了,我可捡了个大便宜!”

从不做推荐的巴菲特前不久再次指出:对于大部分投资者,指数基金是个理想选择。借助于这个广告语,2009年ETF的发行倍增。但很少有人注意到,巴菲特自己从不买指数基金。个中奥妙在于,80%的投资人跑输指数,而老巴远远跑赢指数。

有位相识许久的朋友日前来电,问如果下决心做长期投资,能否推荐几个股票以便于死死拿住,再不理会股市无常的波动。友人一定是厌倦了股市上上下下的“享受”,十多年来的股市投资没有解决问题,或者压根就没有赚钱。大多数人的经历类似,这倒并不是说他们没有做过正确的决定,而是错误的决策带来的损失大过了正确决策带来的收益,整体而言投资结果是负值。

下决心不再短线追涨杀跌固然是可喜的进步,但重仓拿住一只或几只股票实际上是追求卓越的做法,上天堂或下地狱危机并存,如果拿住了微软、万科、茅台等固然能一骑绝尘,但如果拿住了北电、银广夏等则万劫不复。仅仅有耐心是不够的,十多年前1000点买长虹的人,到了6000点也没有解套,专业的投资过程中有“定期回顾”的环节,以适应变化的市场,一般投资人往往忽略。

为了避免上述的弊端,建议在投资时先不必设立“卓越”为目标,因皎皎如巴菲特者寥若晨星。目标放低一些,以优良为目标即可,80%的投资者年复一年地输给大盘,所以能跟上大盘的表现即属优良。其具体方法就是以指数为标的的定期投资法,可根据自己的喜好选择ETF50、ETF100、或ETF180等,选定每月的固定日期,将固定金额投入所选对象。这样避免了单个公司倒闭的风险,也省去日常分析判断的烦恼。如果自2007年10月的上证6000点开始实施(运气最差的时间),每月20日左右投资1000元,截止到2010年的3月,总投入为3万元,结果总值为3.1756万元(数字可同比例缩放),而同期大盘下跌了50%左右。

这里最为重要的一环是:坚定不移地执行。人们的问题常出在“主意”太多以至计划变形,在执行中常因为当天上涨或下跌而临时改变计划,这种行为的潜台词是认为自己比市场聪明。针对这一点,我建议朋友写一张卡片,每个月到时拿出来大声朗读:我准备坚定不移地执行此计划,我无法知道明天市场是涨还是跌。如果当天上涨,同样的资金就少买些单位,如果当天下跌,同样的资金就多买些单位。我不可能比7000万人聪明,就让我做一个像“阿甘”一样的傻瓜吧!

这阿甘一样的“JUST RUN”傻瓜投资法,虽不至卓越,但可以使之三年内胜出80%的投资者,即5000万人,总之应优于过去十多年的经历。

有没有更好的方法?有!应是傻瓜投资法的2.0版本。以上例继续,大盘不跌按照原计划,越跌买的越多。例如指数下跌了10%,该月就投入1100元;下跌50%,该月就投1500元。这样在上述的30个月大盘跌50%期间,共投入4.3681万元,结果总值为4.7693万元。

这里谈的傻瓜式定投法使人能跟上大盘,即能胜出80%的投资人,胜出就会高兴么?实际上在相当的时期,“胜出”并不代表赚钱。众人真正要的是什么?请看下期,三周年纪念文章《专业的和世俗的双重胜利》。

备忘:2010/03/19 中国银行外汇牌价中间价: 美元682.63,港元87.96。专栏2007年4月开启至今,沪指从3525点到3050点,-13.48%;香港恒指从20520点到21323点,+3.91%;道琼斯从12923点到10756点,-16.76%;专栏组合回报+72.58%。

 

授权转自金石致远杨天南

本文链接:http://www.maixj.net/inv/touzifa-10489
云上小悟 麦新杰(QQ:1093023102)

-- (*^-^*) --

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《胜出五千万人的投资法》有1条评论

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  • 麦新杰  said:

    如果当天上涨,同样的资金就少买些单位,如果当天下跌,同样的资金就多买些单位。我不可能比7000万人聪明,就让我做一个像“阿甘”一样的傻瓜吧!   [ ]


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