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投资杂感:投资不能“想当然”

投资理财
2017年10月5日 / 14次阅读
标签:闲大

投资杂感:投资不能“想当然”

作者:闲来一坐s话投资

 

如果你是一个价投,在生活中,你会慢慢发现大多数情况下是没有办法与人进行深度思想交流的(相比之下,网络上倒可以相遇一些志同道合者,甚至有些未曾谋面,然而却心心相通),因为,人们平时说话做事,大多是凭着一种“想当然”的思想观点,作为自己的行动指南的。这种“想当然”的思想观点,并不能说全错,因为有些是直接来自于我们自己的生活体验,有些可能是来自于书本上的间接经验,或者有些是人们交往、交流之间众口铄金的经验提练(我们人类从采集狩猎时代就是集体活动的产物,所以,有时更离不开集体的智慧与经验)。然而,有很多“想当然”的观点,显然又是经受不住推敲的,甚至是十分荒谬的。然而,对于这种经不住推敲的,甚至是十分荒谬的“想当然”观点,大多数人是不会进行深入分析与辨别的。对于很多上了些年纪的人来讲,这种种“想当然”的思想观点大概率地要伴随其一生,直至他们进入坟墓也不会改变了(所以,我常常警惕自己,随着自己的年龄渐长,要多多学习,甚至要多多向年轻人学习)!

这可能与人类的进化过程有关,因为这样可以节省很多脑力,同时也提高效率,甚至关键时刻还是逃生的本能与技巧。这种“想当然”的思想观点,从行为心理学上讲,当归结于思维系统1之列。而真正的价投却不能如此“想当然”,经常需要大量的阅读与学习,在碰到问题时,还要善于运用系统2去深度思考(比如,多问个为什么,就像牛顿看到苹果从树上掉下来问个为什么一样,当然,这只是说进行这种思维训练,毕竟我们不可能人人成牛顿),并进行大量的定性与定量的研究分析工作,如此,才能得到一个客观、公正的结论。这种思维训练久了,在生活之中也常常会对一些“想当然”的观点提出质疑,或者不置可否,在大多数情况下可能还是笑而不语。如是,自然也就很难与大多数人进行深入的交流与沟通了。价值投资,是一个孤独者的智慧游戏,此言不谬啊!

以上这么“浅显”的道理,还需要举例说明吗?好,那就略举几个老生常谈的。

比如,一谈到股市,至今我周围的人,很多人还以为是赌场,甚至是让人跳楼的场所。带着这种“想当然”的观点,很多“正经”的人是不屑于进入股市投资的。有时,我看到这些人谈得唾液乱飞之时,我自己心里就偷着乐,因为,自己懂得,在股市里道儿弄顺了,那是个人家庭资产最为保值增值的去处,更不要说还要从中实现财务健康、财富自由呢!——当然,对于大多数韭菜们来讲,并不是如此。

再如,一谈到茅台,在几年前就听有人说是“腐败酒”,今天茅台股价直逼500元,扬眉吐气,为自己正名了,可是在很多人脑袋里其实还是这个“想当然”的观点!如果说股市之外的人,死抱这种观点还可以理解,毕竟人家损失不了什么,而若是股市中人,就因为这个“想当然”的观点,而痛失、错失这么一个大牛股,是不是太“惜夫”“惜夫”了呢?!但是我敢说,如果再碰到下一个茅台,这些人仍然会是抱持这种“想当然”的观点的!什么叫死不改悔呢?估计这就是!

再如,一谈到中医股,总是有人就想当然地认为这是收智商税,甚至说是“千家骗局”。然而,现实的情况是,中国股市27年,一大批中药股成为大牛股、长牛股,成为上市公司之中一道靓丽的风景线,坚持抱牢这些国宝级、国粹级的中药股的长期投资者早已经赚得盆满钵满!然而这些朋友,对这些现实却视而不见,依然秉持着自己头脑中那些固有的“想当然”的观点不放。当然,这个话题最容易引起人争论。首先申明,我本人既不是中医药粉,也不是中医药黑,我一向认为,我们是投资的,参与这种争论实在是没有多大意义(今天的很多网上争论水平,我看也没有高过中国近代那些大家的争论水平)。其实,与其如此,远不如先了解一下这个行业的“命门”,比如,我就对几本有关介绍中医药学的研究专著进行了学习,甚至对《黄帝内经》进行了涉猎,而且自己发现,越是学习,越是不敢发表一些惊世骇俗的言论与观点。总之,我们仅仅是投资的,而投资的人就当摒弃这些“想当然”的观点,至少当坚持从中国文化实际、从中国国情实际、从人们现实生活实际出发去分析研究。人们常说,“读万卷书,走万里路”,如果实在不行,最好的办法是走出自己的“象牙之塔”,到中国一些省份(比如甘肃等地),一些农村地方,或者去大小城市的一些卫生服务社区、卫生服务站(所)去看一看,普通的人民群众对中医药的实际需要究竟有多大,我想,这要远胜过你躲在书斋里读100本书来得更真实、更客观!

可以说,遇事遇人不加以分析研究,就“想当然”,是障碍自己人生认知、人生境界提升的大敌。拿这种思维惰性律己,则容易害了自己;拿这种思维习惯用来指导投资,则容易误了自己的投资。在这个方面,我就有着深刻的教训的。

比如,前几年,一谈到医疗器械,自己就仅有的一些行业知识,就“想当然”地认为,我们国家的高端医疗器械话语权全在于世界级的跨国公司(你到那些上点等级的医院去看一看,那些高端一点的医疗器械至今仍然让那些跨国公司所垄断),所以,对于一些优秀的中国医疗器械上市公司,如鱼跃医疗等,关注则关注了,研究也研究了,然而,却一直提不起兴趣去投资,其结果多少年下来,错失掉一些这样的长牛股。

对一些制药企业也是如此。如本人早就知道,我们国家是一个糖尿病大国,而一些患者是需要天天打胰岛素的,单就行业来讲,这是一个多么巨大的市场啊!然而这个市场却一又一直让外国巨头们,如法国的赛诺菲、丹麦的诺和诺德、美国的礼来三巨头垄断着。所以,虽然也早在N年前就一直关注着通化东宝这家企业,然而却一直受这种“想当然”的观点影响着,没有扣动射猎的板机。

其实,只要自己深入研究一下这家企业,再看一看,它在外国巨头们的挤压之下,走“农村包围城市”战略,在二三四线城市铺设了一张覆盖基层医院和三甲医院的销售网络。无论产品定位(如主打二代胰岛素,性价比高更适合普罗大众啊),还是市场定位、渠道定位,一直都做得风生水起,有声有色。站在全球看中国,我们中国这么大,且城乡之间、区域与区域之间、人与人之间差距又是如此之大,完全给许多的优秀的企业提供了驰骋的空间。再说了,外国的月亮未必就比中国的圆啊(外国的月亮比中国的圆,这怕也是许多人多年形成的“想当然”的观点),其实在很多领域,中国的优秀企业一直在奋起直追,甚至有所超越的!

类似的例子可以说举不胜举。其实,说白了,这种“想当然”的观点,就是偏见,是忽视了客观存在、客观发展的主观偏见。而要克服这种种偏见,从哲学上讲,就是要让自己的主观世界与客观世界相统一,这个客观世界不仅包括客观的存在,还要包括客观实际不断发展变化着的情况。如果我们不坚持这样去做,可能就会有意或无意地让自己主观世界落后于客观世界,进而让自己戴上有色眼镜,形成种种“想当然”的观点。所以,凡是遇到一个行业,或者一家上市公司,自己认为,最好的办法是先“掏空”自己,让自己最好处于一种“蒙昧无知”的状态(所谓虚怀若谷是也,这个词儿越琢磨越有味道,因为只在这种情况下,才能不断克服自己的傲慢与偏见),然后静下心来,去具体分析有关的行业政策、行业背景、行业远景,具体分析企业历史发展的有关数据、未来的前瞻等等,这些具体的材料占有越多越好,经过这样一番由外到内、由表及里、去粗取精、去伪存真的工夫,庶几,我们就可能会更多地接近事实的真相了,进而也就让自己在股市投资上少带偏见,少犯错误,少受市场的惩罚。

人情炼达即文章,世事洞明皆学问。股市投资貌似简单,实则需要我们学习的东东还真不老少呢,你说是不是呢?!

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云上小悟 麦新杰(QQ:1093023102)

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《投资杂感:投资不能“想当然”》有1条评论

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  • 麦新杰

    对这句话有同感:这种思维训练久了,在生活之中也常常会对一些“想当然”的观点提出质疑,或者不置可否,在大多数情况下可能还是笑而不语。 [ ]


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