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股票投资与通货膨胀

2018年8月10日 / 46次阅读
投资笔记

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通胀在信用货币时代,几乎是不可避免的事情,几乎所有的人都只能被动接受。根据比较主流的经济学来解释,在宏观层面上,通胀是因为货币超发导致的,相当于货币发行机构向全社会收取的隐性的铸币税。因此,很多年前,就有人再说,跑不过刘翔至少也要跑过CPI。投资的重要性也因为通胀而凸显。

中国人喜欢买房子,抗通胀,保值增值。。。

股票投资有没有抗通胀和保值增值的效果呢?我想在这里记录自己的几点思考:

 

1, 我的观点是:股票是资产,通胀时期,任何资产都由价格膨胀的动力,因此投资股票是可以在一定程度上抗通胀的。

不过,这里要强调,说股票可以抗通胀,是一个长期的宏观的视角,不是短期的,也不是微观的。

其实,任何投资行为,都是为了首先对抗通胀,然后获取更大的利益。把钱存起来的想法,早已不合时宜,存钱是损己利人的行为。

 

2, 昨天看书看到一页很有趣,截下来:

股票投资与通货膨胀

股票投资与通货膨胀

这个例子有点极端,我在思考的是,在正常年月,通胀一直在几个点的情况下,温和地侵蚀我们的财富的时候,股票资产会怎么样。。。

 

3, 巴菲特在比较年轻的时候,写过一篇文章:通货膨胀如何欺诈股票投资者

这篇文章翻译的很烂,姑且看看比较年轻时的巴菲特的想法和分析手段。巴菲特用了“欺诈”这个词,可见他是不喜欢通胀的。

巴菲特早起的合伙计划,是在超过6%的年收益率的情况下,才分配一部分收益作为自己的回报,这6%可以理解为对冲通胀。这种收费模式很有责任性和道德感,只有在帮助合伙人真正的赚到了钱(扣除通胀之后),巴菲特才能自己享受一部分收益。

 

4, 我曾经比较微观地分析过通货膨胀与股票投资的问题,请参考:股市是最佳投资场所?

优秀的企业,在面对通胀的时代,自然有自己对抗通胀的方式方法。投资的首要任务,就是将优秀的企业识别出来。

 

综上,虽然巴菲特厌恶通胀,但是他还是在未来的几十年中,继续投资股票和企业。没有办法,通胀是我们个人无法控制的,股票投资也是不可能放弃的。面对通胀,债权的投资风险是明显的,而股票投资者也没什么特别的事情能够去做,只有更加执着地去寻找优秀的,在未来有可能变成伟大的企业,然后在合适的价格买入一小部分,长期持有。

本文链接:http://www.maixj.net/inv/touzi-tongzhang-18544
云上小悟 麦新杰(QQ:1093023102)

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