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在拍拍贷投赔标,您所必须知道的风险

2018年9月11日 / 67次阅读
拍拍贷

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经过去年底以来的逾期风波,很多朋友改投赔标。很多新进的朋友也在投赔标。然而赔标有以下风险,您必须知道:

1 所谓赔标是指由借款人交的一些手续费形成一个资金池子,来替出借人垫付后续可能产生的坏账。这个资金池子的大小目前已经不再公布。虽说是按规定交给了保险公司保管,但是其实保险公司赔付的额度仍然以资金池子里的钱为限。所以资金池子里的钱一旦耗尽,各位投资人就中只有自求多福,希望你的借款人能够按时还本付息。

2 赔标的有限赔付特性是拍拍的一大发明。拍拍一直坚持只做中介,不兜底。但是市场上很多P2P平台为了吸引资金,承诺兜底,导致拍拍吸引不到低风险偏好的资金。于是拍拍想出了赔标这种有限赔付的办法,取了个折衷,既看起来安全,又不兜底。赔标为拍拍开拓两方面市场都起到了非常重要的作用:对新来的借款人,首标一般为赔标,因为风险太大,不赔极可能流标;对新来的借款人,先用赔标过渡。自从有了赔标,拍拍贷规模就飞速扩张。更重要的是,在目前强监管的情况下,赔标模式貌似获得了监管部门的认可。

然而,投资人要对自己的钱负责,而不是监管。我认为赔标的这种模式存在庞氏的可能性。拍拍的规模一直在持续扩张。赔标到底能否自我平衡,一直是个谜。因为赔标的规模一直在扩大,那就可以靠后面标交的手续费,来替前面成交的标赔付。

而且,由于赔标担负了开拓新用户的重任,赔标的逾期率非常高,显著高于所有信标。据我简略统计,2017年赔标的逾期率可能为7.5%左右,比被收割的D标逾期率还要高。除掉给借款人的利息费用后,赔标极可能是亏损的。2017年四季度,拍拍贷营收大涨85%,但净利润却为亏损5亿元人民币,主要亏损就是来源于赔标资产计提。

2017年,赔标的规模占比还不是很大,可能约为30%吧。然而现在,新发赔标占比达到80%左右。一旦再次发生大的逾期风险,赔标资金池子的透底可能性大增。就是说,2017年底发生事件,当时因为赔标量不大,拍拍可以一方面靠原有资金池里的钱来赔付,另一方面靠2018年新增赔标的手续费来赔付,这就是庞氏模式了。然而如果再发生类似风险呢?一方面,赔标资金池里的溢出部分归拍拍所有,可能被认为是利润分红分掉了;而另一方面,赔标量已经达到了80%的规模,怎么继续扩大庞氏?所以那时就极可能穿底了。

但是穿底拍拍也不会有风险,有风险的是赔标投资人。因为合约就是这样规定的,您投赔标就是同意了这个约定:拍拍不兜底。

然而正是由于这样的不兜底特性,我喜欢拍拍。只要平台不倒,那我的本金基本还能保住;除此之外,我喜欢拍拍,还是因为拍拍的资产质量非常优良。

赔标的基础资产是信标。只是拍拍把这部分信标加赔了而已,都是无抵押的。因此,控制风险,提高标质是关键,与是否存在赔付无关。当真正的风险来临时,没有人赔得起的。而赔标的质量,刚才说了,因为它担负了特定的任务,注定显著不如AB级信标。

我是策略师大智若鱼。我统计发现拍拍的AB信用标非常安全。即使经过2017年底的逾期风波,仍然收益很稳定。而CD标则惨不忍睹。在拍拍亏钱骂娘的,多是盲目投了高风险标的。按我的策略回溯,即使经过这样的风波,AB标仍然能达到15%+的收益。

而且,投信标还有一个好处,就是灵活,可以实时监控。比如发现逾期多了起来,我们可以在群里讨论,发现系统性风险及时停投,转让;而赔标呢?只会把风险隐藏到最后,只要池子没有耗干,你看到的永远是及时赔付。等你看到风险时,那时转让赔标的扎堆,根本卖不出去。

所以,总结一下:

1、 赔标其实并不存在任何时人替你来包赔,羊毛出在羊身上,还是得靠赔标自己形成的资金池子来赔。

2、赔标占比现在已经大幅飚升到80%,如果再发生系统性风险,已经再无法通过加大新发赔标量来弥补以前赔标的亏空;

3、赔标资金池子的大小现在已经无法监测,而溢出部分归拍拍所有,所以它不会无限加大;

4、一棍子把信标都打死是不对的。CD标是高风险标,而AB标则是值得拥有的优质资产;按我的策略回溯,即使经过2017年这样的风波,AB标仍然能达到15%+的收益。

转自拍拍贷官方论坛,作者sunhoover,原文链接:https://group.ppdai.com/forum.php?mod=viewthread&tid=874679


赔标的标质是最差的

赔标担负了开拓新的优质借款人的重任。首借不打赔,流标机率非常大。我自己在2017年7,8月间,投了249标文凭首借,结果到今年8月中统计,有23标逾期30天以上,逾期率超过9%;另外有个号,集中在今年6月份投了200多标赔标,到现在(8月底)统计,有8标逾期超过30天,单月逾期率达到2%,而其中有11标首借,逾期3标,而且其中有一个本科。由此可见首借逾期率显著高于多借。8月中发了一批D标,结果大量首借标流标。当然这只是我自己的一些个案,大数据掌握在拍拍手中。任何人拿出的数据,都只是局部、个案,拍拍总有理由反驳,我投赔标少,这数据量的确也有点小,但是我相信,赔标的质量是最差的这个结论,应该是大家所认同的。否则借款人也不用支付高额手续费。

本文链接:http://www.maixj.net/inv/peibiao-18867
云上小悟 麦新杰(QQ:1093023102)

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