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魔鬼交易员

投资理财
2016年7月20日 / 245次阅读
标签:股灾爆仓

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文章《魔鬼交易员》的特色图片

尼克·李森是巴林银行在新加坡的交易员,他在28岁的年纪一手搞垮了一家230年历史的银行——英国巴林银行。

李森于1992年开始在新加坡任巴林银行期货交易员。买卖嘛,难免有输有赢,不同的是李森试图掩盖损失,曾经利用“88888”的“错误账户”(专门处理交易过程中因疏忽等所造成的错误)掩盖下属、同事还有自己的一些交易损失,当然是为了业绩、奖金、前程、荣耀……

李森越玩越大,出了失误和亏损就记入“88888”的“错误账户”,一边掩盖错误,一边采取风险更高的操作策略,企图赢回损失。李森也算厉害,在1993年7月,他一度填平了“88888”这一“错误账户”的600多万英镑的窟窿,还略有盈余。

然而,在争取日经指数市场上最大的客户菲利普波尼弗伊时,尼克·李森做了一次非常冒险的交易,一天之内损失了170万美元。这样,他又得重新使用“88888”的“错误账户”掩盖错误,并继续开展高风险交易来填窟窿。

这回他没那么运气,他所从事的非套期交易加剧了窟窿,1994年亏损激增,从200万英镑到2000万,5000万,1995年初损失已达1.6亿英镑。

交易发生损失引起窟窿——补窟窿——高风险交易——更大窟窿——赌得更大,李森进入了恶性循环,一个赌徒在赌场如果不知道止损,而是总想着翻盘,就只会赌得越来越大,风险和杠杆越来越高。
1995年1月16日,李森在新加坡和东京交易市场进行衍生品金融商品投机,赌日本股市指数当晚不会大幅波动。谁知道第二天一早来个关西大地震,日本股市暴跌,亚洲股市也乱了。李森遭遇了巨大损失。

怎么办?赌得更大!

李森开始大量买入日经225期货合约和利率期货合约,赌日经指数会停止下跌快速回升,头寸总量已达十多万手,而且杠杆惊人,当日经225指数跌至18500点以下时,每跌一点,李森的头寸就要损失两百多万美元。

李森不信邪,当时就想着哪一种方向的市场变动会使他反败为胜,便试图影响市场往那个方向变动,这实际上是与整个市场对赌,企图独自支撑市场。尼克·李森说:“我一心想挽回88888帐户中的损失,所以我总做非套期交易。可是,这种交易就是一种风险最大的赌博。”

事实上,这时候他的交易头寸和策略尽露,整个市场几乎只有李森在看多,但李森又不愿或者根本不能止损,成为屠戮的对象。

最终,这一豪赌损失十四亿美元,230年历史的巴林银行轰然倒塌。

此后,民间多了一个名词——李森困境。具体解释有多种:“当某个大资金成为唯一明庄的时候,其它所有机构都将成为对手盘”;“某一个大型机构,在各种复杂的原因下,试图以一己之力对抗整个市场的趋势,与其他机构和趋势相拼”;“高调在下跌中做多,成为整个市场的对手盘”……

此后,民间也多了一部电影,叫《魔鬼交易员》。

本文链接:http://www.maixj.net/inv/moguijiaoyiyuan-12664
云上小悟 麦新杰(QQ:1093023102)

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