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投资要不要研究宏观经济

2018年6月19日 / 44次阅读
梁孝永康

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麦新杰的文笔太差,我自己也写过相同的主题:不以宏观经济政策来决策是否投资!

对比一下就发现,还是梁大V写得好,写得用心,写得全面。

 

在贸易战的影响下,大盘深度暴跌,再次创年度新低。有人问我对贸易战有啥看法,首先我对贸易战了解不多,再一个我觉得贸易战对我持有的公司没什么影响,所以也没想去深入了解。

这让我想起了前不久和一个朋友聊天。

他问我:美联储加息,全球货币市场流动性趋紧,贸易战硝烟弥漫,世界经济处于极大的不稳定之中,感觉又一个金融危机要来了,我最近把股票都卖了,等金融危机来了,再来抄底,你怎么看待现在全球的经济状况?。

我回答:我对全球经济状况不怎么了解,我了解自己持有的公司情况就够了。

他说:你格局太小了。

我......

可能股民是这个世界上知识面最广的一群人,要懂全球经济格局,政治方向,贸易秩序,货币发行,汇率波动,关税变化等等。国内要研究宏观经济,GDP,CPI,PPI,PMI,货币M1,M2,房地产,各种政策面等等。公司基本面要研究行业,政策,公司产品,制度,财务,还要为公司CEO出谋划策,操心劳力。另外投资汽车要去研究汽车制造技术,空调要研究空调技术,医药又要成为医药专家,芯片又要去研究世界最前沿的芯片技术指标。还要研究主席,特朗普,默克尔,普京,正恩等世界要员的各种会议,发表了什么言论,签了什么协议等等......

太忙了,每天都在学习,研究。

然而,研究这些东西真的有用吗?我认为作用不大,股市短期的波动,会受这些宏观政策面的影响,但不是受某一个方面的影响,如果某一方面的单一指标就能决定股市的涨跌,那炒股就太简单了,宏观经济是一套复杂的系统,会受无数个方面的影响,而这其中的任何一个方面,都够那些经济学家研究一辈子。这些经济学家研究了一辈子,也无法用其来指导投资,因为他只是某一方面的专家,难道你能成为精通各个方面的全才?

而即使你成为了全才,其实也无法判断股市明天的涨跌,股市短期的涨跌更多受情绪的影响,在牛市,出再多的坏消息股市照样涨,熊市则会把一个坏消息的作用放大,你出好消息也没用。比如现在宏观有两个消息,一个是贸易战利空,一个是个税起征点提高利好。其实我认为利好作用更大,我国出口给美国的产品大多是一些背心裤衩等基础制造业,这些低端产业本来就需要转型升级,给他们提下速也挺好。贸易战对优质公司基本没有什么影响,而且贸易战不一定会持久。而个税起征点从3500调整到5000元,对整个居民消费水平都是一个较大的提升,而且是长久有效的,是一个长久的利好。但是今天的股市基本无视利好的存在,而把利空加倍放大。

用宏观经济来判断股市只是一种猜测,而且更多的是股市已经下跌了,大家就会把原因归结到宏观经济的原因上。要是今天股市没有下跌而是上涨呢?大家肯定会说中国经济发展的长期趋势还是往上的,短期贸易摩擦影响不大,个税法改革刺激消费等等。

所以当你是一个宏观经济专家,面对好几条宏观消息,有利好有利空,你怎样判断股市的走势呢?而且宏观消息面大多又变化无穷,今天出利好,可能明天就出利空了,靠这个来指导投资,只是自寻烦恼。

如果你是价值投资,长期持股的,更加没必要研究宏观方面的东西。因为价值投资更多的接近于实业了,买股票就是买公司,你应该把精力集中到你投资的公司上来,就好像你要在你家小区附近开一家小卖部,你应该去研究小区的情况,而不是去研究中国零售业的发展趋势,中国国民消费水平等这些假大空的东西。

对于长期持股来说,你只有对公司有足够的认识,才能做到淡定从容,一个人能长期持股不动,一定是因为对自己投资体系的坚信和对公司的深入理解。天天去关注宏观消息,只会让你一惊一乍,搞不好就吓的把好公司股票给卖掉了。比如我那个朋友,去年还说要长期持有优质公司,而今年研究宏观经济,专家论文,新闻报导,研究多了之后天天担心金融危机,政治风险等等,股票全卖掉了,想等金融危机后再进来抄底。

但是长期持股就完全不管宏观经济吗?不是,宏观这东西,我认为只要知道大概方向就行了,比如你投资消费品,你只要知道这个消费品种需求是不是长期向好,你投资医药股,你只要知道未来老龄化对医药的需求越来越大就行了。因为你不能投资一个夕阳行业啊,了解一下这个行业的大概方向就差不多了,这些大概的方向基本5年都不会变,没必要天天去关注。更多的时间应该去关注这个公司在行业中的竞争力,以及这种竞争力是在变强还是变弱。

而国家和世界层面的东西,你根本没有选择,比如国家出问题了,世界大战了,你去哪里都没用,你投资什么都会亏,你存银行里也是一堆废纸,所以我根本不去研究。所幸的是,我们处在一个伟大的时代,有人常说我不研究宏观经济,其实相反,我之所以选择投资作为我一生的方向,除了我自己的爱好和天赋外,还有一个客观原因就是,我认为未来几十年是中国发展的黄金时期,是中国投资最伟大的时代,这才是中国宏观经济最大的趋势。有了这个趋势,我们只需要顺势而为,长江万里曲折终归海,何必管他中途东南西北风?

天天研究宏观经济,你会陷入其中不知所云,只有在战略上重视它,在战术上忽视它,它才能为你所用啊!

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2018.6.19 梁孝永康写于广州

公众号:梁孝永康

本文链接:http://www.maixj.net/inv/hongguan-2-18210
云上小悟 麦新杰(QQ:1093023102)

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