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什么是ETP?

2018年3月27日 / 56次阅读

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ETP就是Exchange Traded Products的缩写,它是从ETF基础上发展出来的一个概念。

 

ETF除了二级市场交易的机制之外,和一般共同基金不同之处在於,他们大多属於被动式管理。基金经理人并不负责选股,而是根据该ETF连结的指数调整基金持股,以追踪指数表现。

追踪指数表现的策略有很多,最传统的方式就是根据指数权重,买进所有成分股,或是仅买进前几大的成分股(一般称为Cash-based or In specie ETF)。以英国FTSE100指数为例,前40大股票就占了整个指数市值的86%,所以基金经理人买进这40大股票就可以达到很有效的追踪(tracking)。

这样的策略虽然有效,却非最有效率(因为如此一来涉及了现金﹑会计及股利等管理,十分繁琐),所以后来ETF发展出很多结构上的变化:Trust, ETN (Exchange Traded Note), Swap based ETF, ETC (Exchange Traded Commodity)…等等。有些研究单位会把以上这些ETF的变种统称为ETP (Exchange Traded Products),也有人把所有ETF相关产品都统称为ETP,但是当一般人讲广义的ETF时,其实都包含了所有的结构。

 

本文链接:http://www.maixj.net/inv/etp-17565
云上小悟 麦新杰(QQ:1093023102)

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